L’essentiel
Il y a asymétrie d’information quand une partie à un échange dispose de plus d’informations que l’autre. Cela peut empêcher le marché de bien fonctionner. On distingue la sélection adverse, avant le contrat, quand une qualité est cachée, et l’aléa moral, après le contrat, quand un comportement est caché.
Asymétrie d’information : la définition
L’asymétrie d’information remet en cause une hypothèse du marché concurrentiel, la transparence : dans ce modèle, tout le monde connaît le prix et la qualité des biens. En réalité, le vendeur d’une voiture connaît mieux ses défauts que l’acheteur, et un assuré sait mieux que son assureur s’il est prudent.
Cette situation est une défaillance de marché : le prix ne joue plus correctement son rôle de signal et des échanges utiles n’ont pas lieu.
- Vente d’occasion : le vendeur connaît l’état réel de l’objet.
- Assurance : l’assuré connaît ses risques et son comportement.
- Crédit : l’emprunteur connaît mieux que la banque sa capacité à rembourser.
- Travail : le candidat connaît mieux que l’employeur ses compétences et son effort.
Akerlof et le marché des voitures d’occasion
En 1970, l’économiste américain George Akerlof publie un article resté célèbre sur le marché des voitures d’occasion. Aux États-Unis, une mauvaise voiture s’appelle un « lemon », un citron. Avec Michael Spence et Joseph Stiglitz, il recevra le prix Nobel d’économie en 2001 pour ses travaux sur l’information.
Prenons un exemple chiffré. La moitié des voitures sont bonnes et valent 10 000 €. L’autre moitié sont mauvaises et valent 4 000 €. L’acheteur ne peut pas les distinguer : il propose donc le prix moyen, soit 7 000 €.
Pour le vendeur d’une bonne voiture, c’est trop peu : il se retire du marché. Il ne reste que les mauvaises voitures. Les acheteurs s’en doutent et ne proposent plus que 4 000 €.
L’information cachée chasse les bons produits du marché. Il peut même disparaître, alors que des acheteurs et des vendeurs auraient eu intérêt à échanger.
Sélection adverse et aléa moral : la différence
| Sélection adverse | Aléa moral | |
|---|---|---|
| Quand ? | Avant le contrat | Après le contrat |
| Ce qui est caché | Une caractéristique | Un comportement |
| Exemple en assurance | Les personnes à risque s’assurent davantage | Une fois assuré, on devient moins prudent |
| Exemple au travail | L’employeur ignore les compétences du candidat | Le salarié réduit son effort, sans que cela se voie |
| Exemple en banque | Les emprunteurs les plus risqués acceptent des taux élevés | L’emprunteur prend plus de risques avec l’argent prêté |
Astuce : Pour ne pas te tromper, pose la question : le problème se pose-t-il avant ou après la signature ?
Comment réduire l’asymétrie d’information ?
Ces solutions viennent parfois du marché lui-même, parfois de l’État. Elles ont un coût : l’information n’est jamais gratuite.
| Solution | Contre quoi ? | Exemple |
|---|---|---|
| Le signal | Sélection adverse | Le diplôme signale des compétences, selon Michael Spence |
| La garantie | Sélection adverse | Une garantie de deux ans sur une voiture |
| Le label et la réputation | Sélection adverse | Label rouge, avis de clients |
| L’obligation légale | Sélection adverse | Assurance automobile obligatoire, contrôle technique |
| La franchise | Aléa moral | L’assuré paie une partie des dégâts |
| Le bonus-malus | Aléa moral | La prime monte après un accident responsable |
| Le contrat incitatif | Aléa moral | Primes, intéressement, salaire d’efficience |
Pourquoi cette notion compte-t-elle au bac ?
- En première : c’est l’une des défaillances de marché, avec les externalités, les biens communs et le pouvoir de marché.
- En terminale, sur le chômage : l’employeur observe mal l’effort, ce qui justifie des salaires supérieurs au salaire d’équilibre.
- En terminale, sur les crises financières : l’aléa moral apparaît quand des banques prennent de gros risques en comptant sur un sauvetage public.
- Pour la protection sociale : une assurance maladie obligatoire pour tous évite la sélection adverse.
Les erreurs à éviter
L’aléa moral se produit avant la signature du contrat. Il se produit après.
La sélection adverse joue avant, l’aléa moral après.
Asymétrie d’information veut dire que quelqu’un ment. Elle signifie seulement qu’une partie en sait plus que l’autre.
Le problème existe même si personne ne triche.
La sélection adverse désigne le choix des meilleurs produits. C’est l’inverse : les bons produits quittent le marché.
« Adverse » signifie ici défavorable.
Exercices corrigés
1. Quelle hypothèse du marché concurrentiel l’asymétrie d’information remet-elle en cause ?
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La transparence. L’information n’est pas la même pour tous.
2. Qui a analysé le marché des voitures d’occasion ?
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George Akerlof. George Akerlof publie son article sur les « lemons » en 1970.
3. Un assuré contre le vol laisse sa voiture ouverte. C’est :
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un aléa moral. Son comportement change après la signature du contrat.
4. Une assurance santé non obligatoire attire surtout les personnes malades. C’est :
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une sélection adverse. L’assureur ne connaît pas leur état de santé avant le contrat.
5. Dans un marché, 60 % des vélos valent 300 € et 40 % valent 100 €. Quel prix moyen propose un acheteur mal informé ?
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220 €. 0,6 × 300 + 0,4 × 100 = 180 + 40 = 220 €.
6. Quel outil vise d’abord l’aléa moral ?
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La franchise. L’assuré, qui paie une partie des dégâts, garde intérêt à être prudent.
Questions fréquentes
Quelle est la définition de l’asymétrie d’information ?
C’est une situation où l’une des parties à un échange possède des informations que l’autre n’a pas, ce qui fausse le fonctionnement du marché.
Quelle différence entre sélection adverse et aléa moral ?
La sélection adverse vient d’une information cachée avant le contrat. L’aléa moral vient d’un comportement caché après le contrat.
Peux-tu donner un exemple d’asymétrie d’information ?
Sur le marché de l’occasion, le vendeur connaît les défauts d’un véhicule que l’acheteur ne peut pas voir.